מהי פשיטת רגל?

פשיטת רגל היא הליך חדלות פרעון אשר מסדיר מצב בו חייב אינו מסוגל ויכול לשלם את חובותיו. יש מספר יתרונות וחסרונות להליך פשיטת הרגל. כיצד הוא מתבצע?